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Type: Relatório
Title: EGARCH-RR: realized ranges explaining EGARCH volatilities
Author(s)/Inventor(s): Accioly, Victor Bello
Mendes, Beatriz Vaz de Melo
Abstract: O proposito do artigo e investigar se a inclusão de medidas de volatilidade realizada como regressor externo na equação de variância dos modelos GARCH e EGARCH resultaria em melhores ajustes. A estimação e realizada pelo metodo de máxima verossimilhanca com quinze series de volatilidade incorporadas na equação de variância uma de cada vez. Os resultados mostram que medidas de volatilidade realizada adicionam informações para o processo EGARCH, principalmente os estimadores realized range que parecem ter melhor desempenho do que os realized volatility. A abordagem de um fator parece ser superior a que inclu o retorno overnight ao quadrado. O GARCH e o modelo de volatilidade mais adotado, o que por si so ja justi ca qualquer tentativa de melhoria. Alem disso, de acordo com o nosso conhecimento, esse e o primeiro trabalho a incluir estimadores de intervalo na equação de variância EGARCH.
Abstract: The purpose of this paper is to investigate whether the inclusion of a realized measure of volatility as external regressor on the GARCH and EGARCH variance equation would result in more accurate ts. The estimation of the model is performed by maximum likelihood with fteen daily volatility series incorporated in the variance equation one at a time. The results show that the realized volatility measures add information to the EGARCH process; particularly, the realized range estimators that seem to outperform the realized volatility one. The scaling approach appears to be superior to the others that include squared overnight returns. GARCH is the most-adopted volatility model, which in itself justi es any improvement attempting. Besides, to the best of our knowledge, this is the rst work to include range estimators to the EGARCH variance equation.
Keywords: Mercado de ações - Brasil
Subject CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
Department : Instituto COPPEAD de Administração
Publisher: Universidade Federal do Rio de Janeiro
In: Relatórios COPPEAD
Issue: 416
Issue Date: 2015
Publisher country: Brasil
Language: eng
Right access: Acesso Aberto
ISBN: 9788575081068
ISSN: 1518-3335
Citation: ACCIOLY, Victor Bello; MENDES, Beatriz Vaz de Melo. EGARCH-RR: realized ranges explaining egarch volatilities. Rio de Janeiro: UFRJ, 2015. (Relatórios COPPEAD, 416).
Appears in Collections:Relatórios Técnicos e de Pesquisa

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