Estudo empírico sobre a aplicação de uma estratégia de investimento com modelos de "Valuation" relativo para o Brasil período 01/2007 a 08/2009

Rennó, Ricardo Vidal

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DC Field	Value	Language
dc.contributor.advisor	Ribeiro, Eduardo Pontual	-
dc.contributor.author	Rennó, Ricardo Vidal	-
dc.date.accessioned	2017-07-13T17:33:28Z	-
dc.date.available	2023-12-21T03:01:00Z	-
dc.date.issued	2010-09	-
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/11422/2415	-
dc.language	por	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal do Rio de Janeiro	pt_BR
dc.rights	Acesso Aberto	pt_BR
dc.subject	Avaliação	pt_BR
dc.subject	Benchmark	pt_BR
dc.subject	Investimento	pt_BR
dc.subject	Mercado financeiro	pt_BR
dc.title	Estudo empírico sobre a aplicação de uma estratégia de investimento com modelos de "Valuation" relativo para o Brasil período 01/2007 a 08/2009	pt_BR
dc.type	Trabalho de conclusão de graduação	pt_BR
dc.contributor.advisorLattes	http://lattes.cnpq.br/8025102145074887	pt_BR
dc.contributor.referee1	Fonseca, Manuel Alcino da	-
dc.contributor.referee2	Oliveira, Marco Antônio	-
dc.description.resumo	A estratégia de avaliação de empresas por valor relativo é um importante método de escolha de portfólios de investimento no mercado financeiro. Este método é utilizado principalmente devido a sua praticidade e intuitividade da lógica de investimento. O objetivo do presente trabalho é avaliar a performance de uma estratégia de investimentos long/short utilizando-se de múltiplos para pares de empresas de um mesmo setor, que compra ativos considerados baratos e vende ativos considerado caros, avaliados desta forma caso a diferença entre os múltiplos superasse uma margem de segurança preestabelecida. A base de dados utilizada consiste na série diária de preços e múltiplos disponíveis na plataforma Bloomberg de 20 empresas e 10 setores sendo utilizada duas empresas de cada setor entre janeiro/2007 e Agosto/2009. Os setores foram escolhidos discricionariamente entre os mais importantes que apresentam ao menos duas empresas listadas na BMF&Bovespa. A conclusão principal reside no indício de que foi possível obter retornos positivos a qualquer benchmark, utilizando-se de tal estratégia durante o período. Esta conclusão é corroborada por duas análises de robustez, uma, variando-se a margem de segurança utilizada, e a outra analisando a performance do modelo, seccionando o período analisado em fases de propensão à risco alta e baixa. Nesta segunda análise, dividiu-se o período de janeiro de 2007 a Agosto de 2009 em três períodos bastante distintos. O primeiro entre janeiro de 2007 e agosto de 2008, caracterizado por boa performance de ativos de risco e valorização do Ibovespa, o segundo entre setembro de 2008 e novembro de 2008, caracterizado por forte busca por liquidez e desvalorização do Ibovespa de mais de 50%, e o último por uma forte reflação dos ativos de risco e retorno a tendência de valorização das ações brasileiras. O modelo obteve desempenho satisfatório em todos os períodos analisados.	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	Instituto de Economia	pt_BR
dc.publisher.initials	UFRJ	pt_BR
dc.subject.cnpq	CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA	pt_BR
dc.embargo.terms	aberto	pt_BR
Appears in Collections:	Ciências Econômicas

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