Estudo sobre o impacto da migração entre níveis diferenciados de governança corporativa no valor das ações no mercado de capitais no período 2006-2021

Tavares, João Pedro Côrtes

Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/11422/23252

Type:	Trabalho de conclusão de graduação
Title:	Estudo sobre o impacto da migração entre níveis diferenciados de governança corporativa no valor das ações no mercado de capitais no período 2006-2021
Author(s)/Inventor(s):	Tavares, João Pedro Côrtes
Advisor:	Marques, José Augusto Veiga da Costa
Abstract:	O mercado de capitais brasileiro sofreu expressivo impacto desde a implementação dos recentes padrões contábeis internacionais, que exigiram novos critérios de avaliação dos títulos emitidos pelas companhias listadas na bolsa de valores. Em adição, com os avanços da tecnologia nas bolsas ao redor do mundo, a Governança Corporativa (GC) se tornou uma sólida aliada dos investidores nos quesitos transparência e segurança. Em 1999 o Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC), criou o primeiro Código de Melhores Práticas de Governança Corporativa e, no ano seguinte, passou a implementar o conceito de Níveis Diferenciados de Governança Corporativa (NDGC), criando o nível 1 (N1), nível 2 (N2) e Novo Mercado (NM), cada qual com crescentes níveis de exigências. Os pilares desse novo conceito de gestão são: transparência, equidade, prestação de contas (accountability) e responsabilidade corporativa. O objetivo desse estudo consiste em avaliar se a migração entre NDGC causou efeitos no valor de mercado e indicadores de desempenho das companhias aderentes no período 2006-2021. A pesquisa contribui no sentido de motivar as organizações a tomarem medidas mais transparentes, a fim de passarem segurança a seus investidores. O trabalho conta com uma amostra de 23 empresas que migraram entre níveis de GC no período 2006-2021, ao passo que o método estatístico mais adequado para a análise dos dados foi a regressão múltipla do tipo mínimos quadrados ordinários. Foram consideradas cinco variáveis), sendo elas: preço da ação (dependente), endividamento, retorno, liquidez e presença da pandemia. As ‘dummies’ foram inseridas para sinalizar as migrações entre os níveis de GC. O nível de significância foi de 1%. Após análise dos dados, constatou-se uma relação positiva entre o preço da ação, o endividamento geral e o ROA, ou seja, quanto mais elevado o nível de GC, maior o valor dessas variáveis. Além disso, foi encontrada uma relação inversa significativa para a variável liquidez corrente, o que representa que quanto menor for o índice de liquidez da empresa, maior o nível de governança e, consequentemente, seu valor de mercado. Não se pode precisar a relação efeito da pandemia, pelo fato de ter afetado o mercado como um todo.
Keywords:	Governança corporativa Ações Mercado de capitais Migração Teoria da agência Indicadores de desempenho Instituto Brasileiro de Governança Corporativa Bolsa de valores
Subject CNPq:	CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEIS
Production unit:	Faculdade de Administração e Ciências Contábeis
Publisher:	Universidade Federal do Rio de Janeiro
Issue Date:	12-Aug-2022
Publisher country:	Brasil
Language:	por
Right access:	Acesso Aberto
Citation:	TAVARES, João Pedro Côrtes. Estudo sobre o impacto da migração entre níveis diferenciados de governança corporativa no valor das ações no mercado de capitais no período 2006-2021. 2022. 30 f. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Ciências Contábeis) - Faculdade de Administração e Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio de Janeiro, Rio de Janeiro, 2022.
Appears in Collections:	Ciências Contábeis

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