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Type: Artigo
Title: Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
Author(s)/Inventor(s): Campani, Carlos Heitor
Durães, Assis Gustavo da Silva
Abstract: Este artigo avalia o impacto de variáveis exógenas nos modelos GARCH, quando aplicado às previsões de volatilidade para o mercado de câmbio brasileiro USD-BRL. Como variáveis exógenas, foram utilizadas a variância realizada, baseada em dados de alta frequência, e o índice FXVol, baseado em dados de volatilidade implícita no mercado. Este é o primeiro estudo a utilizar o índice FXVol e a investigar seus efeitos sobre a volatilidade cambial brasileira. Os resultados indicam significância estatística da superioridade dos modelos estendidos ao prever a volatilidade. Concluímos que os dados de alta frequência e a volatilidade implícita do mercado contêm informações relevantes com relação à volatilidade cambial do USD-BRL. Essas descobertas são relevantes para hedgers, especuladores e profissionais em geral.
Abstract: This article assesses the impact of exogenous variables in GARCH models, when applied to volatility forecasts for the Brazilian USD-BRL currency market. As exogenous variables, we used the realized variance, based on high frequency data, and the FXVol index, based on market implied volatility data. This is the first study to use the FXVol index and to investigate its effects on Brazilian foreign exchange volatility. The results indicate statistical significance of the superiority of the extended models when predicting volatility. We conclude that high frequency data and market implied volatility contain relevant information with respect to USD-BRL currency volatility. These findings are relevant for hedgers, speculators and practitioners in general.
Keywords: Volatility forecasts
Extended GARCH models
Implied volatility indices
Brazilian foreign exchange market
Previsão de volatilidade
Modelos GARCH
Mercado de câmbio no Brasil
Índices de volatilidade implícita
Subject CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Department : Instituto COPPEAD de Administração
Publisher: Universidade de São Paulo
In: Estudos Econômicos
Volume: 48
Issue: 4
Issue Date: Dec-2018
DOI: 10.1590/0101-41614845cca
Publisher country: Brasil
Language: eng
Right access: Acesso Aberto
ISSN: 1980-5357
Citation: CAMPANI, Carlos Heitor; DURÃES, Assis Gustavo da Silva. Forecasting USD-BRL currency rate volatility using realized and implied volatilities data. Estudos Econômicos (São Paulo), São Paulo, v. 48, n. 4, p. 687-719, dez. 2018.
Appears in Collections:Ciências Sociais Aplicadas

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