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http://hdl.handle.net/11422/12334| Tipo: | Relatório |
| Título: | Agency conflicts, compensation and clientele type, and survivorship bias in brazilian stock funds |
| Autor(es)/Inventor(es): | Sanematsu, Flávio C. Leal, Ricardo Pereira Câmara |
| Resumo: | Este artigo investiga o viés de sobrevivência e o comportamento de fundos de investimento em ações (FIA) ao final dos semestres do ano calendário no Brasil entre 2004 e 2013. Os resultados indicam que o desempenho dos FIA está associado com sua sobrevivência, mas que outros fatores podem ter papel importante para manter um FIA em atividade. Os resultados também sugerem que os FIA da amostra apresentam retornos anormais positivos no último dia de negociações dos semestres do ano calendário, seguidos de retornos anormais negativos no dia de negociações seguinte. FIA voltados para clientes de varejo e os que cobram taxa de performance apresentam maior probabilidade de exibir este padrão de retornos anormais. Parece haver evidência de ‘portfolio pumping’. |
| Resumo: | This article investigates the survivorship bias and the behavior of equity mutual funds at calendar semester ends in Brazil between 2004 and 2013. Results indicate that fund performance is associated with its survivorship, but other factors may play an important role in keeping a fund in activity. Results also suggest that the sampled funds present positive abnormal returns on the last trading day of calendar semesters, followed by negative abnormal returns on the subsequent day. Funds oriented to retail investors and those that charge incentive fees are more likely to display these abnormal return behavior. There seems to be evidence of portfolio pumping. |
| Palavras-chave: | Finanças Investimentos Fundos de ações |
| Assunto CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO |
| Unidade produtora: | Instituto COPPEAD de Administração |
| Editora: | Universidade Federal do Rio de Janeiro |
| In: | Relatórios COPPEAD |
| Número: | 427 |
| Data de publicação: | 2016 |
| País de publicação: | Brasil |
| Idioma da publicação: | eng |
| Tipo de acesso: | Acesso Aberto |
| ISBN: | 9788575081143 |
| ISSN: | 1518-3335 |
| Citação: | SANEMATSU, Flávio C.; LEAL, Ricardo Pereira Câmara. Agency conflicts, compensation and clientele type, and survivorship bias in brazilian stock funds. Rio de Janeiro: UFRJ, 2016. (Relatórios COPPEAD, 427). |
| Aparece nas coleções: | Relatórios |
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| Arquivo | Descrição | Tamanho | Formato | |
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