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Por favor, use este identificador para citar o enlazar este ítem: http://hdl.handle.net/11422/22799
Especie: Trabalho de conclusão de graduação
Título : Finanças comportamentais: heurísticas e vieses que afetam a tomada de decisão dos investidores no mercado financeiro
Autor(es)/Inventor(es): Barbedo, Cristiano da Silva
Tutor: Barradas, Ary Vieira
Resumen: O objetivo deste presente trabalho é explicar os motivos pelos quais a irracionalidade se manifesta na tomada de decisão dos investidores. Será utilizada a abordagem teórica comparativa, apresentando-se uma análise qualitativa das principais teorias de finanças. Inicialmente serão expostos os pressupostos irrealistas da Moderna Teoria de Finanças do século XX (Teoria da Utilidade Esperada, Random Walk e Hipótese dos Mercado Eficientes), bem como seus principais modelos, tais como a Teoria Moderna do Portfólio, CAPM e Black-Scholes-Merton. Em seguida, serão introduzidas as principais críticas à abordagem tradicional, explorando-se importantes conceitos como a Teoria da Racionalidade Limitada, Mercados Ineficientes, Hipótese dos Mercados Adaptativos, Hipótese dos Mercados Fractais, Anomalias (Bolhas Especulativas e Crashes) e Economia Experimental. As críticas serão fundamentais para demonstrar a fragilidade dos paradigmas do mainstream e evidenciar que, na prática das finanças, os modelos tradicionais são pouco aplicáveis. Para explorar a abordagem comportamental, serão introduzidos os principais conceitos do Behavioral Finance apresentados por Kahneman e Tversky, Robert Shiller e Richard Thaler, principais prêmios Nobel de Economia do século XXI. Nesse contexto, a Teoria da Perspectiva de Kahneman e Tversky assumirá o lugar da Teoria da Utilidade Esperada, devido à sua capacidade em explicar as preferências dos indivíduos sob situações de risco e incerteza. E finalmente, serão explicadas as principais heurísticas e vieses que afetam o cotidiano dos investidores. As heurísticas atuam na mente dos investidores como se fossem “regras de bolso” que simplificam a complexidade dos problemas de decisão, mas, no contexto do mercado de capitais, podem induzir a erros e escolhas não maximizadoras. Já os vieses, cognitivos ou emocionais, nada mais são do que os erros sistemáticos decorrentes do uso dessas heurísticas. Por último, serão apresentadas as principais conclusões da comparação entre os pressupostos da abordagem tradicional e a abordagem comportamental, além da sugestão de algumas alternativas para tentar evitar ou, pelo menos, atenuar o poder de ação das heurísticas com o objetivo de reduzir os erros sistemáticos cometidos pelos investidores.
Materia: Finanças comportamentais
Heurística
Investidores
Tomada de decisão
Materia CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Unidade de producción: Instituto de Economia
Editor: Universidade Federal do Rio de Janeiro
Fecha de publicación: 6-ene-2022
País de edición : Brasil
Idioma de publicación: por
Tipo de acceso : Acesso Aberto
Citación : BARBEDO, Cristiano da Silva. Finanças comportamentais: heurísticas e vieses que afetam a tomada de decisão dos investidores no mercado financeiro. 2022. 145 f. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Ciências Econômicas) - Instituto de Economia, Universidade Federal do Rio de Janeiro, Rio de Janeiro, 2022.
Aparece en las colecciones: Ciências Econômicas

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