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Type: Relatório
Title: Árvores binominais implícitas: aplicação para as opções de Telebrás no exercício de abril de 1999
Author(s)/Inventor(s): Lemgruber, Eduardo Facó
Cordeiro, Leonardo
Faria, Herbert
Adler, Alexandre
Abstract: Este trabalho utiliza o método de árvores binomiais implícitas proposto por Rubinstein (1994), comparando-o com o modelo de Black-Scholes (1973) na construção e manutenção de um portfólio de hedge. O método de árvores binomiais implícitas tenta encontrar uma única árvore binomial que descreva o comportamento do ativo-objeto, de forma que todos os prêmios de opções calculados a partir desta árvore estejam em consonância com os valores observados no mercado para todos os diferentes preços de exercício. Obtêm-se os parâmetros utilizados para hedge da árvore binomial implícita calculada e constroem-se os portfólios, comparando a sua eficácia de hedge com os portfólios que utilizam os parâmetros fornecidos pelo modelo de Black-Scholes. A amostra utilizada constituiu-se dos prêmios de opções dos recibos de Telebrás no período de 2 de março a 16 de abril de 1999. Os resultados indicam que não foram encontradas diferenças estatisticamente significativas entre os portfólios construídos e ajustados pelo modelo aqui apresentado com os portfólios que empregaram os parâmetros de hedge dados pelo modelo de Black-Scholes.
Abstract: Unavailable.
Keywords: Títulos públicos
Mercado de opções
Subject CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
Department : Instituto COPPEAD de Administração
Publisher: Universidade Federal do Rio de Janeiro
Issue Date: 2000
Publisher country: Brasil
Language: por
Right access: Acesso Aberto
ISBN: 8575080040
ISSN: 1518-3335
Appears in Collections:Relatórios Técnicos e de Pesquisa

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