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Type: Relatório
Title: O efeito valor, o efeito tamanho e o modelo multifatorial: evidências do caso brasileiro
Author(s)/Inventor(s): Rodrigues, Murilo Ramos Alambert
Leal, Ricardo Pereira Câmara
Abstract: Este trabalho visa a avaliar a existência do efeito valor e do efeito tamanho na determinação dos fatores de risco presentes nas variações dos retornos das ações transacionadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de junho de 1991 a maio de 1999. Analisamos a adequabilidade da utilização de um modelo multifatorial e de modelos bivariados como especificações que sejam superiores, em termos de poder explanatório, à do modelo CAPM, um dos principais paradigmas do campo das finanças. As carteiras de ações foram construídas com base nas variáveis razão valor de mercado/valor patrimonial e valor de mercado. Foram examinadas estratégias de investimento baseadas em ações de valor, ações de crescimento e em ações de empresas de maior e menor valor de mercado. Os modelos propostos foram aplicados a oito carteiras formuladas a partir da combinação das quatro carteiras citadas anteriormente. Os resultados encontrados apontam para a superioridade das estratégias baseadas em ações de valor em relação às ações de crescimento e à presença de um efeito tamanho favorável às ações de empresas de maior valor de mercado. Ficou evidenciada a má especificação do modelo CAPM e também o ganho em poder explanatório que a utilização de variáveis que mimetizam o efeito valor e o efeito tamanho trazem para a explicação das variações dos retornos das ações brasileiras.
Abstract: Unavailable
Keywords: Finanças
Modelo de avaliação de ativos (CAPM)
Mercado de capitais
Working paper
Subject CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
Department : Instituto COPPEAD de Administração
Publisher: Universidade Federal do Rio de Janeiro
In: Relatórios COPPEAD
Issue: 338
Issue Date: 2000
Publisher country: Brasil
Language: por
Right access: Acesso Aberto
ISSN: 1518-3335
Citation: RODRIGUES, Murilo Ramos Alambert; LEAL, Ricardo Pereira Câmara. O efeito valor, o efeito tamanho e o modelo multifatorial: evidências do caso brasileiro. Rio de Janeiro: UFRJ, 2000. 25 p. (Relatórios COPPEAD, 338).
Appears in Collections:Relatórios Técnicos e de Pesquisa

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