Pantheon Repositório Institucional da UFRJ
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http://hdl.handle.net/11422/9159| Tipo: | Relatório |
| Título: | O efeito valor, o efeito tamanho e o modelo multifatorial: evidências do caso brasileiro |
| Autor(es)/Inventor(es): | Rodrigues, Murilo Ramos Alambert Leal, Ricardo Pereira Câmara |
| Resumo: | Este trabalho visa a avaliar a existência do efeito valor e do efeito tamanho na determinação dos fatores de risco presentes nas variações dos retornos das ações transacionadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de junho de 1991 a maio de 1999. Analisamos a adequabilidade da utilização de um modelo multifatorial e de modelos bivariados como especificações que sejam superiores, em termos de poder explanatório, à do modelo CAPM, um dos principais paradigmas do campo das finanças. As carteiras de ações foram construídas com base nas variáveis razão valor de mercado/valor patrimonial e valor de mercado. Foram examinadas estratégias de investimento baseadas em ações de valor, ações de crescimento e em ações de empresas de maior e menor valor de mercado. Os modelos propostos foram aplicados a oito carteiras formuladas a partir da combinação das quatro carteiras citadas anteriormente. Os resultados encontrados apontam para a superioridade das estratégias baseadas em ações de valor em relação às ações de crescimento e à presença de um efeito tamanho favorável às ações de empresas de maior valor de mercado. Ficou evidenciada a má especificação do modelo CAPM e também o ganho em poder explanatório que a utilização de variáveis que mimetizam o efeito valor e o efeito tamanho trazem para a explicação das variações dos retornos das ações brasileiras. |
| Resumo: | Unavailable |
| Palavras-chave: | Finanças Modelo de avaliação de ativos (CAPM) Mercado de capitais Working paper |
| Assunto CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO |
| Unidade produtora: | Instituto COPPEAD de Administração |
| Editora: | Universidade Federal do Rio de Janeiro |
| In: | Relatórios COPPEAD |
| Número: | 338 |
| Data de publicação: | 2000 |
| País de publicação: | Brasil |
| Idioma da publicação: | por |
| Tipo de acesso: | Acesso Aberto |
| ISSN: | 1518-3335 |
| Citação: | RODRIGUES, Murilo Ramos Alambert; LEAL, Ricardo Pereira Câmara. O efeito valor, o efeito tamanho e o modelo multifatorial: evidências do caso brasileiro. Rio de Janeiro: UFRJ, 2000. 25 p. (Relatórios COPPEAD, 338). |
| Aparece nas coleções: | Relatórios |
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| Arquivo | Descrição | Tamanho | Formato | |
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